先问一个问题：下课铃响的时候是一个人下课，还是全班下课？
曾一度高呼“爆单了，订单已经爆了”的乐道汽车这回估计是“真得爆了”。
兄弟们，吹牛一张嘴，兑现跑断腿，这个月乐道迎来了他的“总裁保卫战”。
- 销量打脸“啪啪” 作响
乐道总裁艾铁成在11月的广州车展曾表示：“（乐道汽车）25年3月份单月交付破两万，如果做不到，在现场的各位媒体朋友，可以督促铁成下课了。”
可现实却无比残酷，1 月实际交付量仅 5912 辆，到了 2 月不升反降，只有 4049 辆。这与当初吹下的 “牛皮” 相比，简直是天壤之别——这记耳光抽得够响！
懂事的同学已经抱好西瓜准备开啃了，毕竟下课铃快响了，麻烦旁边同学跟铁成说下：做人要讲信用，且看三月销量是不是下课（狗头）。
- 为何“爆单”变“爆雷”？
（1）营销翻车：从传单到绯闻
21世纪都快过去四分之一，没想到居然还有一家汽车公司选择用发传单的方式拓展客源。
乐道的宣传策略堪称“复古”：销售团队在特斯拉、理想门店外发传单，甚至被消费者吐槽“像健身房推销”。这种“人海战术”不仅拉低品牌调性，更暴露了用户触达效率的低下，无法精准定位潜在客户群体。
并且自交付起，乐道就深陷舆论漩涡。订单交付混乱、大电池供应不足，员工购车订单造假传闻频出，二手平台还出现大量低价新车。此前，蔚来与乐道销售渠道合并传闻也引发热议。对这些乐道虽极力辟谣，却适得其反。
相较于苍白的辟谣，实打实地交付数据，才是给乐道注入市场信心的 “强心针” 。
（2）竞品碾压，乐道所谓"性价比"已成伪命题
如果说今年1月是因为春节假期、工厂放假、焕新Model Y亮相等原因受到一些影响，那在二月市场都逐渐恢复正常的情况下，这样的销量就有点说不过去了。
乐道品牌市场定位本是下沉市场，想凭借低价策略打开销路，可事与愿违。如今新能源汽车市场竞争那叫一个白热化，各大品牌都在绞尽脑汁争夺份额。小米、小鹏、理想、问界等品牌在市场上混得风生水起，反观乐道，在1和2月的榜单上都处于垫底位置。
原本在蔚来的战略中，乐道承担着开拓主流市场、促进销量增长的任务，目前来看，不止没有完成既定目标，甚至表现还不及蔚来主品牌。
面对焕新Model Y降价狙击、小米SU7 Ultra都锁单量破万、小鹏连续4个月交付超3万辆，新款G6在3月份上市……乐道若不能在三周内扭转口碑，即便降价促销，也难逃“陪跑”命运，乐道所谓"性价比"已成伪命题。
当宁德时代开始对数十家车企开始合作，开始布局各价位的换电体系，蔚来和乐道引以为傲的BaaS模式反而成了供应链定时炸弹。
（3）从“等补贴”到“等退单”等问题频出
乐道L60上市初期因产能问题交付延迟，部分用户因担忧错过国补而退单。销售坦言：“10%的客户因为等不起，转头买了现车品牌”。交付周期长、供应链管理混乱，直接导致用户流失。
当然无外乎还有乐道所能使用的换电站有限、资本市场失去信心、乐道L60与蔚来ET5用户重叠率高达30%，价格区间仅差5万元，导致蔚来主品牌销量反被分流等等。
某汽车行业从业者分析乐道困境时指出：子品牌过度分流主品牌价值，且未形成品牌协同效应，反而削弱了主品牌市场定位。其核心质疑在于：方电站等重资产投入能否回本？是否会拖累主品牌产线运营？此外，乐道依托头条独立宣发体系未融入蔚来整体品牌战略。
直接体现就在一个月前，乐道店里是几乎看不到蔚来的logo的，导致乐道销量增长与主品牌滞销形成悖论，加剧了内部对品牌战略的质疑。
因此加上销量也一般，销售门店紧急采取加贴"蔚来旗下品牌"标签，恰恰暴露品牌定位的尴尬——既想借势母品牌，又怕拖累高端形象。
最终导致的市场结果就是乐道，乐道卖出去，蔚来现在不好卖，然后营销中心里面大家也一片唱衰。
所以上层领导自然就急了，就说“这个车那么好，为什么卖不动？”
我也想说，为什么不多找找自己原因呢?
- 二、三月生死战：乐道还有戏吗？
艾铁成将宝押在三季度上市的乐道L90（大五座SUV）上，但远水难救近火。若3月无法兑现“2万交付”的承诺，等待他的不仅是“下课”，更是蔚来战略溃败的连锁反应。
翻盘可能性分析：
优势：换电网络+政策红利
蔚来历经10年岁月多构建的“换电帝国”，一直都是蔚来产品“吹嘘”的大卖点，25年初已完成3000座换电站的落地，单2月就提供超170万次换电服务，80%集中在高速公路。
还有随着在3月1日，《新能源汽车运行安全性能检验规程》正式实施，动力电池检测成为必检项目，“车电分离”的BaaS模式及换电服务，让用户无需承担电池所有权。
“建设换电站对销量的带动效应非常显著。”蔚来创始人李斌公开表示，随着换电网络完善及政策红利释放，品牌销量有望持续增长。
但还是那些原因分析的话，乐道挖的坑太大，换电和政策的红利所起的成效估计也只是杯水车薪。
- “十年亏千亿”的蔚来有“乐道依赖症”？
除了铁成，老板李斌自然也有立下目标：希望实现2025年销量44万台、Q4季度实现盈利。
然而，前两月旗下9款车型仅交付2.7万辆，不足小鹏汽车2月单月交付量的90%，继续位列头部新势力末位。若要完成全年目标，蔚来需在剩余10个月内月均交付4.17万辆，而其品牌历史最高月交付量也才仅为2024年12月的3.1万辆。
值得注意的是，李斌透露乐道品牌需月销23万辆才能实现盈亏平衡，长期目标为单车型5万辆规模。
然而，对于十年亏损超千亿的蔚来而言，全资子品牌乐道被视为其"最后一根救命稻草"——从某种程度上说，乐道的成败直接关乎蔚来存亡，毕竟两者并非合作关系，而是同一家公司旗下的品牌。
另外，第三品牌换电小车萤火虫并非走量车型，而第二款车型L90计划于三季度上市，在当前销量压力下能否破局仍是未知数。
- 电动EV；
叮叮叮~下课铃为谁而鸣？
乐道的困境，本质是蔚来“高端化”与“走量”矛盾的缩影。当艾铁成在发布会上高呼“爆单”时，市场笑而不语——数据不会说谎，Flag不能当饭吃，资本和观众更是可以用脚投票。
3月销量发布在即，若乐道再交不出及格卷，恐怕李斌要思考的不仅是“换帅”，更是要“换剧本”了，搞不好落得“全班下课”的局面。
毕竟，新能源战场从不同情“嘴硬”的玩家，“总裁保卫战”你觉得胜算如何呢？