关于中小企业信用贷款风控，详细总结的十条务实经验

银行断贷和持续抽贷，无论从哪个角度讲，都是企业面临的最大风险。也是银企博弈斗争最残酷的表现形式。军半渡而击之，兵家之极端手段。好的企业或可调整资金应对，一般的企业直接因抽贷而劣化，劣质企业直接因抽贷而爆雷。短期信用贷安全的一大前提就是企业不被压缩信贷规模，或贷款质量评级较高，无被压缩的客观可能。信用敞口较大是信贷被压缩最常见的理由，抵押物非标、经营劣化、涉诉涉执行，依次排序。

  

做生意挣钱天经地义。持续不盈利或失血对信贷人来讲都是灾难。持续不盈利意味着经营性净现金流越来越少。信贷资金如果不在过程中陆续退出，就没有离场的机会了。短期不盈利可容忍之处在于，投资需要消化期，危机需要化解期，经营需要调整期，但持续不盈利意味着上述行为全部无效，信贷风险加大，必须离场。

  

企业都是在业绩增长过程中因贪婪了提高了财务杠杆。规模扩大时提高财务杠杆可以理解，但是只注重加杠杆，不及时去杠杆是危险的。借钱是要还的，无论是谁的钱！好的时候不及时去化，坏的时候会带来灾难。钱变物容易，物变钱难！越是经济下行的时候，物变钱越难。持续高负债对中小企业来讲就是最大的风险。

  

中小企业融资都是短期融资，中小企业短贷长用、短贷长投是常态。经营形势好，经营利润逐渐滚动化解短贷，经营形势不好，短贷变长贷，长贷变死贷。自有资金、亲属资金属于可长期使用资金，朋友借款、民间拆借属于短期资金；银行抵押贷，经营好时是长期资金，经营差时是短期资金，银行信用贷是短期资金。短贷长用或可理解，短贷长投已是病症，需要尽快化解。

  

企业家投资都是基于对未来美好的预期。用今天确定性的资本换取明天不确定的收益，是一种风险偏好表现。问题是利好要兑现，兑现的周期太长就很麻烦，因为有很大的财务杠杆。所以动态风控的第一原则是投资有效性，即老板今天砸进去的钱，很快就有了回报。不幸的是，经济下行区间这很难。时下经济最大的问题是企业家对未来已经没有那么美好的预期了，不看好明天，所以政府很着急。赌场没有赌客是最麻烦的事情！

  

净资产累积或历年经营累积，俗称「家底子」，是一个老板量化的历史经营成果。最悲哀的经营状况是，有经营历史，但净资产累积为零或负。说明或者没有历史经营成果，或者曾经有过但又亏回去了。孟子讲，有恒产者有恒心。道理在于资产中有很多专用性的资产，对别人没有什么价值，但对老板经营来讲却有价值，所以老板不会轻易放弃自己的家底子，所谓敝帚自珍。但前提是经营本身的确创造价值，当经营价值为零的时候，净资产的价值也骤然减少！

  

信贷的最大原则在于经营有价值。对老板的价值在于盈利，对客户的价值在于其提供的产品或服务的难以替代。寻找一个合格的供应商，有不少交易成本，交易成本越大，越难以替代，那么该企业的经营价值就越大。经营的难以替代性或直接表现为产品的品质、技术含量、服务满意度、客户体验，或间接表现为较高的转换成本。当然对社会的价值是就业，对政府的价值是税收，这些是次要的，因为只有老板和客户更在意经营的死活。

经营性贷款，顾名思义用于经营，回自经营。挪用贷款用途是轻微的信贷欺诈，改变借款用途已经说明不诚信。对信贷机构来讲，监控用途是贷后的第一道风控。其次是要求贷款具备第一还款来源，最直接的形式就是应收回款和库存变现。因此，库存、应收验证非常关键，经营劣化一定会通过库存和应收账款表现出来。要么质量很差，要么流动性很差，这都意味着经营劣化。这两项资产也是最容易出现误差的，要么虚假库存和应收，要么以次充好，必须严肃对待。

信贷审查是好比病人做 CT 检查，授信时候有病看不出来的可能性非常小。绝大多数信贷风险是因为贷后的审查没有持续深入，贷了几年的款，对企业的了解不但没有深化，没有动态调整，反而陷入最初印象的路径依赖，由此形成麻痹大意，等到意识到风险时候，已经被绑架成股东。贷后流于形式，不能持续深化是信贷失败最关键的管理问题。

  

信贷判断最讲究证据，因此产生了对逻辑的依赖。首先是常识性的逻辑，进一步是企业家经营企业的逻辑。具备常识性逻辑是站在信贷机构最起码的要求，具备老板经营的逻辑才是与企业良性合作的基础。简单说，不但知道企业用钱干什么，还要知道企业为什么用钱，会干的怎么样。了解各行各业的经营逻辑不那么容易，这也是风控人才不容易培养的主要原因。需要积累、需要试错！